2014年伊始，SOHO中国就走上了不断“卖卖卖”的道路，其“私有化”进程也备受热议。6月15日，SOHO中国发布了短暂停牌公告，随后在6月16日，黑石集团即发出全面收购要约，拟投资SOHO中国以取得控股权。交易完成后，SOHO中国现有控股股东将保留9%的股权，公司将继续在香港证券交易所上市。

据公告显示，黑石集团本次收购要约价格为每股股份5港元，最高现金代价约为236.58亿港元（约合30.48亿美元），较停牌前在联交所报收市价每股股份3.80港元溢价约31.6%。值得注意的是，本次要约价格较2020年12月31日股东应占之每股股份资产淨值8.37港元折让约40.3%，较2020年3月与黑石集团的第一次洽谈时提出每股股份6港元的收购价格也有明显缩水，是当之无愧的股权“大甩卖”。

“接盘侠”黑石集团作为全世界最大的独立资产管理机构之一，被誉为“华尔街PE之王”，从始至终都在贯彻“买入、修复、卖出”的投资策略，即寻找投资项目、持续运营、再高价卖出。近年来先后从富力地产手里拿下粤港澳大湾区最大物流园区、从中国泛海手中拿下其第一家全球化运营公司等等，可谓是中国商业的老朋友。如果这次成功收购SOHO中国，将是其在亚洲最大经济体的最大一笔房地产投资。

聚焦股权投资，黑石集团为何“接盘”SOHO中国？

1.中国房地产行业发展前景广阔。近年来，中国国际地位与日俱增，尤其在受新冠肺炎疫情影响后，中国经济能够迅速恢复，为诸多海外投资者追捧的热土，房地产租赁和办公商务需求市场具有较大增长空间。

2.SOHO中国持有的资产稀缺又靓丽。目前SOHO中国手中最核心的资产为前门大街项目、光华路SOHO2、望京SOHO、SOHO复兴广场、古北SOHO、SOHO天山广场、外滩SOHO、银河SOHO以及丽泽SOHO等9个优质物业项目。截至2020年12月31日，SOHO中国的非流动资产为655.19亿元，流动资产为51.84亿元，资产总值超过700亿元。黑石集团仅以236.57亿港元“接盘”似乎并不亏。

黑石集团“接盘”SOHO中国后仍需做哪些努力？

1.调整股权架构。黑石集团收购SOHO中国后将成为最大的控股股东，潘石屹夫妇等原股东持股比例仅占9%，黑石集团并非严格意义的“私有化”持股，潘石屹夫妇对SOHO中国仍有较大的影响力，一旦发生变动，公司将会面临较大风险，况且“一家独大”也不利于公司长远发展，因此做好股权顶层设计，适时调整股权架构尤为重要。

2.做好股权激励。公司想要发展壮大，除了具有雄厚的资金支持外，最重要的就是人才，黑石集团中途接手SOHO中国势必在员工中产生较大动荡，此时若推出合理的股权激励政策，势必会拉拢人心，使得员工个人利益和公司发展紧密相连，从而实现良性循环。

3.整合优势资源。潘石屹夫妇此前即拥有较为丰富的资源，对于初入房地产行业的黑石集团而言，需要充分利用这一资源，并逐渐壮大“朋友圈”，加强内外部合作，才能越走越宽。