美的集团市值蒸发超2200亿？回购增持组合拳，是否能挽回颓势？
2021年05月-23日 |
5月21日晚间，美的集团发布公告称，公司控股股东美的控股有限公司一致行动人何享健计划自本公告披露之日起6个月内，以自有资金不低于8亿元通过深圳证券交易所集中竞价交易系统增持公司A股股份。
这是今年美的集团在股权上的第三次大动作了，今年以来美的集团股价从2月10日达到最高价108元/股以来，近两个多月一直“跌跌不休”。为挽救美的集团股价一路走低的命运，美的集团于2021年2月23日推出了当时A股史上最“壕”的回购案，拟以最高140元/股的价格在12个月内回购最多1亿股股票，用于实施股权激励和员工持股；4月3日，美的集团宣布已完成本次股份回购方案，共支付总金额达86.64亿元，与140亿元的上限相差较远。第一轮回购未对股价提振起到显著作用，在此情形下，美的集团发布再次回购公司股份，回购金额在25亿元-50亿元之间，用于注销减少公司的注册资本。
在业内人士看来，无论是增持还是回购，都是为了拉动股价、增加投资者的信心。股票回购是上市公司通过减少实收资本来调节资本结构的重要手段，它与股本扩张一样，是公司在不同阶段和不同环境下采取的一种经营策略。上市公司回购股份之后获得的股份用途主要分为两种，一种是回购股份后上市公司注销股份，注销股份相当于公司总股本缩小，造成的是每股的净利润增加，或者说股东权益增加。但在A股上更多上市公司回购公司股份后实施股权激励，在二级上回购股份让后分给公司员工，股权激励的最大好处，能够提高公司员工的积极性，每年能够获得股权分红，在公司过程中总感觉在给自己打工，股权激励在中国市场实施效果最好的就是华为。
增持与回购有四个作用，稳定股价提升信心为主要作用；增厚每股收益和每股净资产，提升股东价值;提高公司的经营杠杆比例;因个人避税方面的原因，红利税低于资本利得税;管理层将股份回购作为一种信号，向投资者表明公司的股票被低估。在实践中，第四种原因是促使上市公司回购或者增持股份的主要原因。
从资本市场数据来看，美的集团股价并没有明显起色。2月10日，美的集团股价到达108元/股的高位，从此便开始了下跌，其间市值一度缩水近2000亿元。两次回购也并没有在资本市场激起水花，截至5月21日收盘，美的集团股价为81.55元/股。此次实控人何享健亲自出马，斥资不低于8亿搞增持是否能够拉回美的颓势，稳定发展，似乎还是个未知数。
